专题：告别泡沫化繁荣 A股4000点迎来“高质量”根基
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、昨日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》公布。建议提出，培育壮大新兴产业和未来产业。加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。
2、外交部发言人郭嘉昆昨日主持例行记者会。记者提问称，欧盟和中国的代表团将在布鲁塞尔进行贸易协定的会谈，并且讨论稀土的相关问题，中方是否打算放松对稀土的出口管制？郭嘉昆表示，中欧经贸关系的本质是优势互补、互利共赢。我们希望欧方恪守支持自由贸易、反对贸易保护主义的承诺，不要动辄采取限制性的措施，而应坚持通过对话协商妥善解决贸易分歧，为各国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境，以实际行动维护市场经济和世贸组织规则。
3、外交部例行记者会上，记者提问，中方的稀土出口管制措施是否已经生效？外交部发言人郭嘉昆指出，中方相关措施是对出口管制体系的规范和完善，符合国际通行做法，目的是更好维护世界和平和地区稳定，履行防扩散等国际义务。中方愿同各国加强出口管制的对话交流，维护全球产供链安全稳定。
4、2025年10月26日，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托作关于金融工作情况的报告。潘功胜表示，落实落细适度宽松的货币政策，研究储备新的政策举措；大力整治金融机构无序非理性竞争；巩固资本市场向好势头，健全稳市机制。
5、美国参议院第13次否决临时拨款法案，美政府“停摆”仍将继续。政府“停摆”致暂停食品援助，美多州提起诉讼。
6、美国能源部宣布将与英伟达、甲骨文合作，建造七台新型人工智能超级计算机。
行业新闻
1、第十一批国家组织药品集中带量采购昨天公布中选结果。此次集采共纳入55种药品，覆盖抗感染、抗过敏、抗肿瘤、降血糖、降血压、降血脂等领域常用药品。
2、农业农村部农产品质量安全监管司10月28日在重庆市奉节县召开农产品“三品一标”品质提升推进会，会议指出，“十四五”期间农产品“三品一标”数量规模大幅增长，质量体系持续优化，政策支持不断完善，品牌影响日益提升，全国绿色、有机、名特优新和地理标志农产品总数超过8.7万个，成为绿色优质农产品供给的主渠道。
3、从中国人民银行获悉，经过多年稳妥推进，数字人民币生态体系初步建立，创新应用和场景建设持续深化。截至2025年9月末，试点地区累计交易金额达14.2万亿元。
4、根据中央网信办、工业和信息化部、公安部、市场监管总局等四部门联合发布的《关于开展2025年个人信息保护系列专项行动的公告》，工信部对App、SDK违法违规收集使用个人信息等问题开展治理，通报42款App及SDK存在侵害用户权益行为。
5、世界坝体最高抽水蓄能电站——国网新源江苏句容抽水蓄能电站28日全面投产发电，长三角地区再添一座大型清洁能源“调节器”。
6、财联社记者获悉，广汽携手京东、宁德时代推出的埃安UT supe，将定位10万级市场，并计划于11月9日京东平台首发。此次与京东的合作，埃安负责整车研发制造，京东侧重用户洞察与销售渠道，宁德时代提供电池技术与换电生态，形成优势互补。
7、微软与OpenAI签署新协议。OpenAI签约购买额外2500亿美元的Azure服务，而微软将不再拥有成为OpenAI算力提供商的优先选择权。OpenAI现可与第三方联合开发产品，与第三方合作的API产品仍为Azure独占，非API产品可部署于任何云平台。
公司新闻
1、上纬新材公告，智元恒岳要约收购期满，股票停牌一日。
2、华胜天成公告，第三季度净利润同比增长564%，主要系泰凌微和紫光股份投资收益同比大幅增加。
3、海大集团公告，拟10亿元至16亿元回购公司股份。
4、中国银行公告，前三季度净利润同比增长1.08%。
5、赣锋锂业公告，第三季度净利润同比增长364%。
6、中国电影公告，第三季度净利润同比增长1463%，主导或参与出品电影累计实现票房123亿元。
7、兆易创新公告，第三季度净利润同比增长61%，DRAM行业供给格局持续改善。
8、豪威集团公告，前三季度净利同比增长35.15%，汽车智能驾驶领域渗透率快速提升且全景与运动相机等智能影像终端应用市场显著扩张。
9、苏利股份公告，第三季度净利润同比增长2750%，百菌清等原药产品及农药制剂销量增长。
10、中国卫星公告，前三季度净利润1481.14万元，宇航部组件产品等业务订单同比增长。
11、*ST正平（维权）公告，公司股票交易存在异常波动，将停牌核查。
12、开山股份公告，拟投资59.96亿元建设肯尼亚绿色化肥及配套地热电站项目。
13、阳光电源公告，前三季度净利润119亿元，同比增长56%。
14、生益电子公告，前三季度净利润同比增长498%。
15、澜起科技公告，股东中电投控及其一致行动人合计持股比例降至5%以下。
16、华钰矿业公告，第三季度净利润同比增长1315%，产品销量增长及价格上涨。
17、吉比特公告，第三季度净利润同比增长308%，拟10派60元。
18、复星医药公告，前三季度净利润同比增长26%，创新药品收入稳健增长。
19、中航成飞公告，第三季度净利润12.56亿元，同比增长170%。
环球市场
1、美股三大指数集体收涨，续创新高。纳指涨0.8%，道指涨0.34%，标普500指数涨0.23%。英伟达涨约5%，续创新高，总市值逼近5万亿美元。微软涨约2%，总市值重新站上4万亿美元。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.23%。欧洲主要股指收盘涨跌不一，英国富时100指数涨0.52%，续创新高。
2、国际原油期货结算价跌近2%。WTI原油期货跌1.89%，布伦特原油期货跌1.86%。
3、COMEX黄金期货跌1.28%，COMEX白银期货涨0.78%。
4、微软与OpenAI宣布签署新协议，支持OpenAI完成资本重组。OpenAI追加2500亿美元微软Azure云服务订单。
5、英伟达在GTC大会上推出NVQLink系统、全新BlueField-4处理器、NVIDIA ARC计算平台等多款产品，同时黄仁勋宣布与Palantir、CrowdStrike等多家AI应用公司合作。
投资机会参考
1、冰雪经济热度持续走高，相关预订已经开始“起量”
随着各地气温走低，2025-2026新雪季陆续开启，室内外滑雪场的热度猛增，“冰雪”热度持续走高。多个在线旅游平台的数据显示，多个室外滑雪地的机票和酒店的预订已经开始“起量”。进入10月后，各地的滑雪场、室内滑雪场门票预订量也增幅明显。
滑冰滑雪等冰雪运动项目已经从小众运动消费逐步迈向大众化消费，同时旅行+滑雪相结合，已经成为了一种新的休闲娱乐和度假方式，成为了冬季旅游生活全新的体验。江海证券指出，冰雪产业链涵盖了从上游冰雪资源开发、装备生产，到中游冰雪服务与运营，再到下游的冰雪消费及衍生经济等多个环节，形成了一个完整的产业生态系统。上市公司中有不少企业分别在冰雪产业的上中下游中均有所布局。冰雪经济未来或将成为我国内需消费的重要增长点，产业链上中下游将迎来发展机遇。
2、机构称2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元
据媒体报道，近日，量子精密测量企业国仪量子完成1.31亿元战略融资，投资方为兴泰资本。国仪量子成立于2016年，以量子精密测量技术为核心，专注于高端科学仪器研发与生产，为全球客户提供增强型量子传感器、分析测试装备及行业解决方案。公司此前历经多轮融资，曾获高瓴创投、IDG资本、合肥产投集团等知名机构投资，是专精特新“小巨人”企业。本轮融资将用于加大研发投入、拓展应用场景及市场布局。
据中研普华研究院预测，2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场规模有望达到115.6亿元，五年复合增长率超过30%。国泰海通证券研报表示，量子计算已成为最具颠覆性的前沿技术之一，根据IBM和中国信通院报告来看，量子计算目前还处于早期技术攻关阶段，预计未来5到10年有可能出现实质性进展。量子安全在应用领域还处于起步阶段，但未来的发展空间很大。中国在QKD量子安全领域处于领先地位，已经形成了以QKD技术为核心的较为完整的量子保密通信产业链。量子测量产业当前则已进入多元化发展周期。
停复牌
【停牌】
603843 *ST正平
688585 上纬新材
【复牌】
000593 德龙汇能
600603 广汇物流（维权）
公告速递
【品大事】
*ST正平：公司股票自10月29日起停牌核查
*ST正平公告，公司股票自2025年9月1日至2025年10月28日累计涨幅为152.42%，期间21天涨停，5次触及股票交易异常波动。公司股票短期涨幅与同期上证指数、建筑行业存在严重偏离。股价上涨过快，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。根据相关规定，经向上海证券交易所申请，公司股票自2025年10月29日开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过10个交易日。
共进股份：大股东筹划股份转让事项可能导致控制权变更股票继续停牌
共进股份公告，因大股东唐佛南及其一致行动人崔正南、汪大维及其一致行动人王丹华正在筹划股份转让事项，可能导致公司控制权变更，公司股票自2025年10月27日起停牌。预计无法在2025年10月29日复牌，将继续停牌不超过3个交易日。
钜泉科技：全资子公司拟出资1.5亿元参与设立产业基金投向芯片、集成电路等领域
钜泉科技公告，全资子公司鑫聚泉拟作为有限合伙人出资1.5亿元参与设立产业基金，本次出资完成后公司将持有产业基金首次认缴出资总额99.93%的合伙份额。该基金的主要投资方向为芯片、集成电路及其他前沿、高景气产业链等领域。
豫能控股：终止投资建设部分分布式光伏项目
豫能控股公告，公司于2025年10月27日召开董事会，决定终止投资建设17个分布式光伏项目。这些项目原本计划投资总额达11.97亿元，但因市场环境及经营条件变化，无法满足公司投资收益要求。此次终止符合公司利益，不会对财务状况及经营成果产生重大影响。
【观业绩】
苏利股份：第三季度净利润同比增长2750%
苏利股份发布2025年第三季度报告，第三季度营收为7.62亿元，同比增长26.00%；净利润为5941.81万元，同比增长2750.24%。前三季度营收为20.64亿元，同比增长25.39%；净利润为1.39亿元，同比增长1522.38%。
先达股份：第三季度净利润为5985万元同比增长5447%
先达股份发布2025年第三季度报告，第三季度营收为5.86亿元，同比下降5.59%；净利润为5984.91万元，同比增长5447.46%。前三季度净利润为1.96亿元，同比增长3064.56%。本期业绩增长主要系公司主打产品烯草酮的市场售价较同期大幅上涨及创制产品吡唑喹草酯系列在本年度实现销售，带动公司毛利的增长。
宇通客车：第三季度净利润13.57亿元同比增长78.98%
宇通客车公告，2025年第三季度营收为102.37亿元，同比增长32.27%；净利润为13.57亿元，同比增长78.98%。前三季度营收为263.66亿元，同比增长9.52%；净利润为32.92亿元，同比增长35.38%。
炬芯科技：第三季度净利润6027.13万元同比增长101.09%
炬芯科技发布2025年第三季度报告，第三季度营收为2.73亿元，同比增长46.64%；净利润为6027.13万元，同比增长101.09%。前三季度净利润为1.52亿元，同比增长113.85%。
光弘科技：第三季度净利润9960.67万元同比增长99.68%
光弘科技发布2025年三季报，公司第三季度营业收入29.37亿元，同比增长57.46%；净利润9960.67万元，同比增长99.68%。2025年前三季度营业收入62.56亿元，同比增长20.81%；净利润1.99亿元，同比增长33.73%；基本每股收益0.2592元。
鸣志电器：第三季度净利润为2288万元同比增长215.97%
鸣志电器发布2025年第三季度报告，第三季度营收为7.29亿元，同比增长28.98%；净利润为2288.35万元，同比增长215.97%。前三季度净利润为4983.79万元，同比增长5.43%。
中微半导：第三季度净利润为6581.85万元同比下降3.66%
中微半导发布2025年第三季度报告，第三季度营收为2.69亿元，同比增长21.88%；净利润为6581.85万元，同比下降3.66%。前三季度净利润为1.52亿元，同比增长36.78%。
易明医药：第三季度净利润4420.61万元同比增长1934.12%
易明医药公告，2025年第三季度营收为1.78亿元，同比增长10.37%；净利润为4420.61万元，同比增长1934.12%。前三季度营收为4.89亿元，同比下降4.65%；净利润为8176.33万元，同比增长95.52%。
蔚蓝生物：第三季度净利润3506.29万元同比增长205.02%
蔚蓝生物发布2025年第三季度报告，第三季度营收为3.64亿元，同比增长8.09%；净利润为3506.29万元，同比增长205.02%。前三季度净利润为6177.92万元，同比增长51.24%。
白云山：第三季度净利润7.94亿元同比增长30.28%
白云山公告，2025年第三季度营收为197.71亿元，同比增长9.74%；净利润为7.94亿元，同比增长30.28%。前三季度营收为616.06亿元，同比增长4.31%；净利润为33.1亿元，同比增长4.78%。
巨人网络：第三季度净利润6.4亿元同比增长81.19%
巨人网络公告，2025年第三季度营收为17.06亿元，同比增长115.63%；净利润为6.4亿元，同比增长81.19%。前三季度营收为33.68亿元，同比增长51.84%；净利润为14.17亿元，同比增长32.31%。
【做回购】
海大集团：拟10亿元至16亿元回购公司股份
海大集团公告，公司拟以10亿元至16亿元回购公司股份，将用于注销并减少注册资本及实施股权激励计划及/或员工持股计划，回购价格不超过62元/股。
【签大单】
佰奥智能：中标9722.17万元项目
佰奥智能公告，公司于近日收到某大型国有公司发来的《中标通知书》，确认公司为其项目的中标单位。项目名称：某大型国有公司小型产品XX总装系统、某大型国有公司中型产品XX总装系统，中标金额：9722.17万元。
广东建工：签订19.24亿元施工总承包工程施工合同
广东建工公告，公司全资子公司广东建工集团与广州市天河区车陂街车陂股份合作经济联社签订《金融城东区车陂村集体物业复建项目施工总承包工程施工合同》，合同金额为19.24亿元，工期为1365天。该合同的签订有利于扩大公司工程建筑施工业务规模，提升盈利水平。
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责任编辑：郭栩彤
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